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[洛阳矿业输送带制造商]洛阳钼业,矿业巨头的成长史

作者:以沫      发布时间:2021-04-10      浏览量:0
这是一家巨无霸的矿业公司。成立于1998

这是一家巨无霸的矿业公司。

成立于1998年,2007年在香港上市,2012年在a股上市。a股上市时,公司的主要营业业务仍以钼钨为主,总收入占65%。之后,进行了一系列海外并购,发展到现在,已经成为多品种的矿业公司。

扫地僧带你回顾,一家经营小品种金属的公司,走向矿业巨头的历史。

1、钼:公司最初的业务

1、钼:

钼主要用于钢铁行业,钼可以提高钢的强度、弹性限度、耐磨性和耐冲击性、耐腐蚀性、耐高温性等性能。钼的耐腐蚀性远高于镍,很难取代镍。特别是在氯化(如海水)环境下,钼的耐腐蚀性是不可替代的。

中国在钼供应中处于领先地位。与铜、铝、锌、镍等品种相比,钼是市场规模较小的稀有金属品种。中国在主要钼供应中占有领先地位,对国际钼价格起着重要作用。

河南钼资源最多。我国已明确钼矿区分布于29个省、自治区、直辖市。从我国钼矿资源分布来看,河南省储量最多,其中大部分集中在洛阳栾川地区。

据中国有色金属工业协会2006年统计数据显示,河南钼资源约占中国钼储量的40%,陕西省和吉林省各约占国内钼储量的20%,以上三省占全国钼储量的80%。

中,也是钼的消费大国。中国、西欧、美国、日本是钼的世界四大主要消费市场,分别占2011年全球钼总消费量的31.3%、24.8%、14.3%、11.3%。

从2005年到2011年,中国钼消费量占世界钼消费量的比例从12.2%上升到31.3%,2009年超过西欧成为世界第一消费国。

2、钨:钨:金属元素,银白结晶。钨是自然界熔点最高的金属之一,钨的最大特征是高密度,其硬度是金刚石,被称为工业牙齿或工业盐。钨是国民经济和现代防卫领域不可替代的战略资源。

钨的下游产品主要包括钨钢、钨材、钨化工和硬质合金。钨钢是耐热合金钢,具有良好的耐高温力学性能,是基础工业材料钨材料主要包括钨丝,是照明、电子等行业的重要材料钨化合物可用于染料、颜料、油墨、电镀,也可用于催化剂和润滑剂等。钨制造的硬质合金具有超高硬度和优异的耐磨性,用于制造各种切削工具、刀具、钻具、耐磨部件。

因此,在军工、宇宙航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通信和建筑等领域广泛应用,是国民经济和现代防卫领域不可替代的战略金属。

中国也是钨的储量和产量大国,中国钨的产量占世界产量的比例一直维持在80%左右。根据美国地质勘探局《MineralCommoditySummary2011年全球钨探索总储量约为290万吨,是我国钨资源探索储量约为190万吨,占全球探索储量的65.5%,通过通过通过通过通过通过通过通过通过通第二至第四的是俄罗斯、美国和加拿大,分别占全球探索总储量的8.6%、4.8%和4.1%。

世界钨资源中,白钨矿资源储藏量约占世界钨资源储藏量的62%,黑钨矿资源储藏量约占世界钨资源储藏量的38%。

中国钨高消费量持续稳定增长,由于硬质合金需求的快速增长。硬质合金是钨最大的消费领域,占国内钨耗约45%,主要用于切削刀具、地质矿山工具和耐磨件、结构件,与机械制造、电子、化工、交通运输、基础工程、国防军工具有非常密切的关联作用。

2012年公司在a股上市时,钼钨业务占65%,2017年,钼钨产品合计占公司收5.62%,钼钨业务不再是公司的主要业务。

二、秦、铜业务:非公司主要业务

2014年铜业务占公司收入的30.76%。原因是2013年7月,洛阳钼业以56.02亿美元收购澳大利亚新南威尔士州北帕克斯铜矿。约4个月,当年年底收购北帕克斯铜金矿完成,列入合并报告书。

但收购后不久,铜价开始大幅下跌。2013年至2015年3年间铜价如此趋势。

到2017年,铜金业务占收入的比例为6.89%,不再是公司的主要业务。

三、铌业务:收购巴西国内铌、磷业务

1、铌:

HSLA钢是合金钢的一种,碳量从0.05%到0.25%,含有不超过2%的锰和其他要素。HSLA钢具有较强的韧性、耐腐蚀性、焊接性能、冷热压力加工性能、较低的脆性转换温度,广泛应用于汽车、卡车、起重机、桥梁等需要较大耐力、较高强度的建筑物。

铌金属世界市场集中度非常高,其中龙头制造商巴西矿冶公司(CBMM)占世界市场硼-85%的产量,处于领导地位,公司收购的英美资源集团铌业务世界市场产量占下降8%-10%。由于集中度高,自2008年以来,铌金属价格波动幅度小。但无论如何,由于市场占有率的巨大差异,公司仍然是价格的接受者。

2、磷:

下游主要为农业、化肥,价格变动较小。公司首次通过购买英美资源集团旗下的磷业务介入农业资源领域。磷肥具有长期的市场基础和广阔的未来前景,巴西本身作为农业大国,但是磷矿资源不足的情况更是如此。

与有色金属不同,周期性强,农业领域磷业务发展稳定,有利于公司业务多样化和分散化,提高公司风险抵抗力。

通过此次收购铌、磷业务,为公司带来稳定的利润和现金流,提高公司的风险抵抗力。铌磷业务的交易对象是同一家,即英美资源集团。

英美资源集团目前是世界第二大铌制造商和巴西第二大磷酸盐生产商,铌业务板块技术水平高,竞争优势强。2015年,英美资源集团决定出售铌业务和磷业务。收购完成后,洛阳钼业成为世界第二大铌制造商,世界前五钼、钨制造商、巴西第二大磷肥制造商。

2016年收购铌磷业务后,2016、2017年2年,铌磷业务总收入占16%-18%左右,稳定。但是,还不是最高的业务。那么,公司目前的主要业务是什么呢?答案是钴!

四、钼钴铜业务:正确复印,迅速扩张

铜和钴一般是伴生矿。目前钴在消费锂电池、动力锂电池的需求量占钴总需求量的比例较高,高温合金和硬质合金也是钴的重要应用领域。

世界上不同经济体的钴消费结构存在一定差异。中国70%以上的钴消费用于电池产业,显着高于世界电池产业的消费比例。美国70%以上的钴消费用于合金产业。2013年电池产业占中国钴消费比例的69%,2015年这个比例上升到76%。

钴的供应:主要集中在刚果上。中国铜储量和钴储量少,是铜资源和钴资源不足的国家。2014年,刚果(金)钴产量占世界钴产量的51.2%。我国钴产量为7,200吨,占世界钴产量的5.9%。

刚果(金)钴矿资源和生产主要由大型国际矿业公司控制。Glencore、Freeport、。金川集团等欧美和亚洲大型矿业公司控制的钴生产能力占世界钴生产能力的可观比例,Gécamines等刚果(金)国有企业在大多数刚果(金)矿业公司持有一定比例的股份,直接控制部分钴生产能力。

根据RPM发行的储量报告,TenkeFungurume矿区铜储量为471.81万吨,钴储量为56.90万吨,未来发展潜力巨大。

正确的底部:自2015年以来,全球大宗商品价格持续下跌,市场低迷,不稳定性高。市场不景气给FCX的经营带来了很大的挑战,FCX2014年、2015年的业绩都不理想,已经连续两年亏损,为了改善自己的财务状况,FCX公开表示将通过出售资产在2016年至少筹集30亿来偿还债务。

前面提到,洛阳钼业收购铌磷业务。钴铜的收购业务也与铌磷同步进行。2016年5月16日,洛阳钼业发布收购方案,计划以26.5亿美元现金收购自由港旗下刚果tenkefungurume铜钴矿项目。2016年11月17日,铜钴项目也完成了交货。

合并完成后,洛阳钼业成为世界第二大钴、铌制造商,世界前五钼、钨制造商、巴西第二大磷肥制造商。

经历了扩张后的洛阳钼业,资源地图如下:

五、如何从投资角度看洛阳钼业?与其说是洛阳钼业,不如说是洛阳钴业。

2017年以来,洛阳钼业的香港股票和a股趋势基本上与钴价格一致。如果没有新的并购,影响洛阳钼业股价的最重要因素将是钴价格。今年以来,新能源汽车补贴取消,钴价下跌时,洛阳钼业股价也处于下跌趋势,洛阳钼业股价与钴价有关。